Каталог книг

Корпоративные финансы. Учебник

Перейти в магазин

Сравнить цены

Описание

В последние годы в условиях повышенной турбулентности усиливается роль и значение грамотного финансового управления компанией. Знание современных корпоративных финансов существенно снижает риски компаний и повышает их финансовую устойчивость. В основе современных корпоративных финансов лежит теория оценки стоимости капитала компании. Именно с позиции изменения стоимости капитала компании принимаются все финансовые решения, будь то выбор структуры капитала, инвестиционной политики, источников финансирования, дивидендной и налоговой политики, купли-продажи активов и бизнесов, поведения компании на финансовом, в том числе международном рынке. Учебник состоит из 16 глав, в конце каждой главы выделяются ключевые термины и вопросы для самоконтроля и дискуссии. Значительная часть глав снабжена задачами и практическими ситуациями. Отличительной чертой данного учебника является приведение в конце большинства глав ключевых функций Bloomberg, которые заметно актуализируют и сделают более интересными практические задания. Для студентов бакалавриата и магистратуры по направлению подготовки "Экономика".

Сравнить Цены

Предложения интернет-магазинов
Васильева Л. Корпоративные финансы. Финансовый менеджмент. Учебник Васильева Л. Корпоративные финансы. Финансовый менеджмент. Учебник 1075 р. chitai-gorod.ru В магазин >>
Самылин А. Корпоративные финансы. Финансовые расчеты. Учебник Самылин А. Корпоративные финансы. Финансовые расчеты. Учебник 723 р. chitai-gorod.ru В магазин >>
Ковалев В., Ковалев В. Корпоративные финансы. Учебник Ковалев В., Ковалев В. Корпоративные финансы. Учебник 866 р. chitai-gorod.ru В магазин >>
Самыгин А. Корпоративные финансы. Учебник Самыгин А. Корпоративные финансы. Учебник 906 р. chitai-gorod.ru В магазин >>
Леонтьев В., Бочаров В., Радковская Н. Корпоративные финансы. Учебник для бакалавров Леонтьев В., Бочаров В., Радковская Н. Корпоративные финансы. Учебник для бакалавров 696 р. chitai-gorod.ru В магазин >>
Гребенников П., Тарасевич Л. Корпоративные финансы: Учебник и практикум для академического бакалавриата. 2-е издание, переработанное и дополненное Гребенников П., Тарасевич Л. Корпоративные финансы: Учебник и практикум для академического бакалавриата. 2-е издание, переработанное и дополненное 763 р. chitai-gorod.ru В магазин >>
Теплова Т. Корпоративные финансы. В 2-х частях. Часть 2. Учебник и практикум для академического бакалавриата Теплова Т. Корпоративные финансы. В 2-х частях. Часть 2. Учебник и практикум для академического бакалавриата 898 р. chitai-gorod.ru В магазин >>

Статьи, обзоры книги, новости

Актуальный список литературы по теме: Корпоративные финансы за 2012-2016 гг

Корпоративные финансы. Учебник

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Борисова, О.В. Корпоративные финансы: Учебник и практикум для академического бакалавриата / О.В. Борисова, Н.И. Малых, Ю.И. Грищенко. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 621 c.

2. Гребенников, П.И. Корпоративные финансы: Учебник и практикум / П.И. Гребенников, Л.С. Тарасевич. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 252 c.

3. Киселева, Е.А. Корпоративные финансы / Е.А. Киселева. - М.: КноРус, 2012. - 512 c.

4. Ковалев, В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: Учебное пособие / В.В. Ковалев, В.В. Ковалев.. - М.: Проспект, 2013. - 880 c.

5. Ковалев, В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алггоритмы, показатели: Учебное пособие / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2015. - 1000 c.

6. Леонтьев, В.Е. Корпоративные финансы: Учебник / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 331 c.

7. Леонтьев, В.Е. Корпоративные финансы: учебник и практикум для академического бакалавриата / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 349 c.

8. Никитина, Н.В. Корпоративные финансы: Учебное пособие / Н.В. Никитина, В.В. Янов. - М.: КноРус, 2013. - 512 c.

9. Никитушкина, И.В. Корпоративные финансы. практикум: Учебное пособие для академического бакалавриата / И.В. Никитушкина, С.Г. Макарова, С.С. Студников. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 189 c.

10. Никитушкина, И.В. Корпоративные финансы: Учебник для академического бакалавриата / И.В. Никитушкина, С.Г. Макарова, С.С. Студников. - Люберцы: Юрайт, 2015. - 521 c.

11. Никитушкина, И.В. Корпоративные финансы: Учебник для академического бакалавриата / И.В. Никитушкина, С.Г. Макарова, С.С. Студников. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 521 c.

12. Соловьева, Н.А. Корпоративные финансы (для бакалавров) / Н.А. Соловьева, М.В. Сенцова. - М.: КноРус, 2013. - 512 c.

13. Теплова, Т.В. Корпоративные финансы: Учебник для бакалавров / Т.В. Теплова. - М.: Юрайт, 2013. - 655 c.

Источник:

list-of-lit.ru

Корпоративные финансы - Бочаров В

Корпоративные финансы - Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. - Учебное пособие

Автор: Бочаров В. В., Леонтьев В. Е.

Качество: Отсканированные страницы

Количество страниц: 592

1.1. Финансы как стоимостная категория

1.2. Функции финансов

1.3. Принципы организации корпоративных финансов

1.4. Финансовый менеджмент в системе управления финансами корпораций

1.5. Особенности организации финансов хозяйствующих субъектов различных форм собственности

1.6. Финансы зарубежных корпоративных структур

1.7. Финансы корпоративных групп в России

1.8. Финансовая политика корпорации

1.9. Роль финансового аналитика

1.10. Посреднические (агентские) отношения в корпорации

КОРПОРАЦИЯ И ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

2.1. Основные модели классического финансового инвестирования

2.2. Роль корпорации на финансовом рынке

2.3. Факторы, определяющие курсовую стоимость корпоративных ценных бумаг на финансовом рынке

2.4. Финансовый рынок как объект государственного регулирования

ИЗДЕРЖКИ, ДОХОД И ПРИБЫЛЬ КОРПОРАЦИИ

3.1. Содержание издержек предприятия (корпорации)

3.2. Планирование (прогнозирование) текущих издержек по обычным видам деятельности

3.3. Формирование и виды доходов предприятий (корпораций)

3.4. Ценовая политика предприятия (корпорации) и ее влияние на выручку от реализации продукции

3.5. Планирование прибыли

3.6. Формирование конечного финансового результата в бухгалтерской отчетности

ЦЕНА КАПИТАЛА И УПРАВЛЕНИЕ ЕГО СТРУКТУРОЙ

4.1. Экономическая природа капитала (понятие и классификация)

4.2. Способы и источники привлечения капитала

4.3. Методологический подход к формированию капитала

4.4 Средневзвешенная и предельная стоимость (цена) капитала

4.5. Методы определения стоимости (цепы) компании

4.6. Структура капитала и принятие инвестиционных решений

4.7. Методы расчета оптимальной структуры капитала

4.8. Взаимосвязь структуры капиталя и дивидендной политики корпорации

УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ

5.1. Состав и структура собственного капитала

5.2. Политика формирования собственного капитала

5.3. Оценка отдельных элементов собственною капитала

5.4. Эмиссионная политика

5.5. Дивидендная политика

5.6. Критерии измерения эффективности собственного капитала

УПРАВЛЕНИЕ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ

6.1. Состав заемного капитала и оценка стоимости его привлечения

6.2. Формирование заемного капитала и форме облигационных займов

6.3. Эффект финансового рычага (левериджа) и его использование при управлении заемным капиталом

6.4. Организация процесса кредитования заемщика

6.5. Показатели эффективности заемного капитала

ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ

7.1. Экономическое содержание инвестиции п основные средства (капитальные активы)

7 2. Инвестиционная политика предприятия (корпорации)

7.3. Инвестиции как объект правового регулирования

7.4. Источники финансирования капитальных вложений

7.5. Порядок к методы финансирования капитальных вложений

7.6. Долгосрочный кредит как источник финансирования капитальных вложений

7.7. Лизинговый метод финансирования капитальных вложений

7.8. Проектное финансирование

7.9. Финансирование капитальных вложений на основе соглашении о разделе продукции

7.10. Финансирование ремонта основных средств

УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

8.1. Цель и задачи управления инвестиционным портфелем

8.2. Правила инвестирования

8.3. Принципы оценки инвестиционных проектов

8.4. Стандартные критерии оценки инвестиционных проектов

8.5. Методы анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов

8.6. Учет фактора инфляции в инвестиционных расчетах

8.7. Анализ и оценка проектных рисков

8.8. Анализ чувствительности инвестиционного проекта

8.9. Формирование и оперативное управление инвестиционным по тфелем

УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ

9.1. Финансовые инвестиции (вложения) предприятий и корпораций

9.2. Типы портфелей ценных бумаг и инвестиционных стратегий

9.3. Концептуальный подход к управлению портфелем ценных бумаг акционерного общества (корпорации)

9.4. Диверсификация фондового портфеля

9.5. Оценка эффективности фондового портфеля

9.6. Мониторинг портфели ценных бумаг

9.7. Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг акционерного общества (эмитента)

9.8. Риски, связанные с портфельными инвестициями, и способы их снижения

ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ (АКТИВЫ)

10.1. Общая характеристика инвестиций в оборотные активы (средства)

10.2. Методы определения плановой потребности и оборотных активах

10.3. Источники формирования оборотных активов

10.4. Моделирование текущих финансовых потребностей

10.5. Моделирование выбора стратегии финансирования оборотных активов

10.6. Выбор политики комплексного оперативного управления оборотными активами н краткосрочными обязательствами

10.7. Оценка эффективности использования оборотных активов

УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

11.1. Экономическая природа и классификация денежных потоков

11.2. Методы измерения денежных потоков

11.3. Анализ денежных потоков

11.4. Ликвидный денежный поток

11.5. Прогнозирование денежных потоков

11.6. Прогнозирование совокупного денежного оборота

11.7. Планирование наличного денежного оборота

КОРПОРАТИВНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

12.1. Содержание и задачи финансового планирования

12.2. Принципы финансового планирования

12.3. Методы финансового планирования

12.4. Практика финансового планирования в России и за рубежом

12.5. Виды и содержание финансовых планов

12.6. Цель и задачи бюджетирования

12.7. Классификация и содержание оперативных бюджетов

СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ И КОНТРОЛЯ В КОРПОРАЦИИ

13.1. Содержание финансовой работы

13.2. Обязанности финансового менеджера (директора)

13.3. Корпоративный финансовый контроль

РЕОРГАНИЗАЦИЯ КОРПОРАЦИЙ: СЛИЯНИЕ, ПОГЛОЩЕНИЕ, ДРОБЛЕНИЕ И ЛИКВИДАЦИЯ

14.1. Зарубежный опыт поглощения и слияния компаний

14.2. Правовые основы реорганизации акционерных обществ в России

14.3. Финансовые аспекты поглощений и слияний

14.4. Ликвидация акционерного общества

ЛИТЕРАТУРА скачать книгу: Корпоративные финансы - Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. ( 15.26 Мбайт )

Источник:

institutiones.com

Учебник: Корпоративные финансы - Глава: Введение онлайн

Учебник: Корпоративные финансы

Цели и задачи финансирования. Перечень целей и задач, которые преследует предприятие, осуществляя свою финансово-хозяйственную деятельность, очень широк: выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы; избежание банкротства и крупных финансовых неудач; лидерство в борьбе с конкурентами; максимизация рыночной стоимости фирмы; приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы; рост объемов производства и реализации; максимизация прибыли; минимизация расходов; обеспечение рентабельной деятельности и т.д. Поэтому очень важно определить, какие из этих целей являются приоритетными, а какие производными.

Приоритетность той или иной цели по-разному объясняется в рамках существующих теорий организации бизнеса (theories of the firm).

Перспективная оценка и анализ коммерческой и инвестиционной деятельности.

Текущая оценка финансового состояния.

Наиболее распространенным является утверждение, что фирма должна работать таким образом, чтобы обеспечить максимальный доход ее владельцам (Profit Maximization Theory). Обычно это ассоциируется с рентабельной работой, ростом прибыли и снижением расходов. Однозначен ли такой вывод?

В рамках традиционной неоклассической экономической модели предполагается, что любая фирма существует для того, чтобы максимизировать прибыль (обычно подразумевается, что речь идет о прибыли с позиции не разового, но долгосрочного ее получения). Однако в идеале, когда предполагаются равнодоступность информации, наличие опытного руководства и других аспектов, достичь такого максимума невозможно. Именно поэтому применяется понятие "нормальной" прибыли, т.е. прибыли, устраивающей владельцев данного бизнеса. Действительно, прибыльность различных видов производств может существенно различаться, что не вызывает тем не менее стремления всех бизнесменов одновременно сменить свой бизнес на более прибыльный. В основе такого подхода и лежит весьма распространенная система ценообразования на производимую продукцию "себестоимость плюс некая устраивающая производителя надбавка".

Другие исследователи выдвигают предположение, что в основе деятельности фирм и их руководства лежит стремление к наращиванию объемов производства и сбыта. Обосновывается это тем, что многие менеджеры олицетворяют свое положение (заработная плата, статус, положение в обществе) с размерами своей фирмы в большей степени, нежели с ее прибыльностью.

В рамках данной теории применяются и другие формальные критерии, в частности, для оценки эффективности данной фирмы в целом очень распространенным является показатель "доход на акцию"; для оценки эффективности инвестиций может применяться показатель "рентабельность инвестированного капитала" (ROI). Однако принятие решений на основе этих и подобных им показателей не всегда очевидно.

Пример. Предположим, что некая фирма достигла значения показателя ROI = 30\%. Означает ли это, что представившуюся возможность размещения капитала с ROI = 25\%, но в гораздо менее рисковое предприятие следует безоговорочно отвергнуть?

Выбор не так прост, как кажется. В частности, новое инвестирование следует осуществить, если: а) затраты на поиск источников финансирования меньше 25\%;

б) фирма имеет временно свободный капитал и не может более выгодно разместить его в предприятие с той же степенью риска.

Любой фирме в той или иной степени присущ разрыв между функцией управления и контроля. Эта проблема усугубляется по мере усложнения форм организации бизнеса. В свою очередь, это привело к возникновению ряда управленческих теорий (Managerial Theories of the Firm).

В основе подобных теорий наиболее известной из них является "Теория передачи полномочий" (Agency Theory) лежит противопоставление интересов владельцев фирмы и ее управленческого персонала (в случае корпоративного построения фирмы, когда ее владельцы не занимаются оперативным управлением, а нанимают соответствующий персонал). Здесь как бы обособляются две большие группы физических лиц, имеющих непосредственное отношение к фирме, владельцы (акционеры, участники) и управленческий персонал. Их интересы могут совпадать далеко не всегда; особенно это связано с анализом альтернативных решений, одно из которых обеспечивает сиюминутную прибыль, а второе рассчитано на перспективу. Выделяют и более дробные классификации конфликтующих подгрупп управленческих работников, каждая из которых отдает приоритет своим групповым интересам.

Определенной разновидностью данной теории является "Теория заинтересованных лиц" (Stakeholder Theory), предполагающая, что цель функционирования любой фирмы заключается в гармонизации конфликтующих целей различных групп юридических и физических лиц, имеющих непосредственное или косвенное отношение к данной фирме: акционеров, наемного управленческого персонала, работников, контрагентов, государственных органов. В частности, фирма должна не только и не столько стремиться к максимизации прибыли, но и заботиться о социальном положении своих работников, охране окружающей среды и др.

Однако наибольшее распространение в последние годы получила "Теория максимизации ценности фирмы" (Wealth Maximization Theory). Разработчики этой теории исходили из предпосылки, что ни один из существующих критериев -прибыль, рентабельность, объем производства и т.д. не может рассматриваться в качестве обобщающего критерия эффективности принимаемых решений финансового характера. Такой критерий должен:

базироваться на прогнозировании доходов владельцев фирмы;

быть обоснованным, ясным и точным;

быть приемлемым для всех аспектов процесса принятия управленческих решений, включая поиск источников средств, собственно инвестирование, распределение доходов (дивидендов).

Считается, что этим условиям в большей степени отвечает критерий максимизации собственного капитала, точнее, рыночной цены обыкновенных акций фирмы. Этот подход базируется на следующей основополагающей идее развития общества, разделяемой большинством экономически развитых стран Запада достижение социального и экономического процветания общества через частную собственность. С позиции инвесторов в основе этого подхода лежит предпосылка, что повышение достатка владельцев фирмы заключается не столько в росте текущих прибылей, сколько в повышении рыночной цены их собственности. Таким образом, любое финансовое решение, обеспечивающее в перспективе рост цены акций, должно приниматься владельцами и/или управленческим персоналом.

Реализация данного критерия на практике также не всегда очевидна. Во-первых, не все фирмы имеют однозначно понимаемую финансовыми аналитиками рыночную цену, в частности, если фирма не котирует свои акции на бирже, определение ее рыночной цены затруднено.

Во-вторых, данный критерий может не срабатывать в отдельных случаях. Например, в фирмах с единоличным владельцем или ограниченным их числом, которые могут решиться на рисковое вложение капитала с надеждой на фортуну или получение сверхприбыли в отдаленной перспективе. Действия, предпринимаемые такими фирмами, могут в определенной степени снизить цену их акций ввиду той степени риска, которая присуща их инвестиционной деятельности.

В случае неприемлемости критерия максимизации рыночной цены фирмы рекомендуется использовать абсолютные и относительные показатели прибыли и рентабельности. Необходимо лишь помнить основные недостатки критерия "максимизация прибыли" и основанных на этом критерии производных показателей. В наиболее акцентированном виде они могут быть сформулированы следующим образом:

существуют различные виды показателя "прибыль" (прибыль от основной деятельности, балансовая, валовая, до уплаты налогов, налогооблагаемая, чистая и др.), поэтому данная неоднозначность должна устраняться при разработке конкретных показателей оценки эффективности финансовых решений;

данный критерий не работает, если две альтернативы различаются размером прогнозируемых доходов и временем их генерирования;

критерии не учитывает качество ожидаемых доходов, неопределенность и риск, связанный с их получением.

Критерий максимизации рыночной цены акций фирмы, как наиболее обоснованный и приоритетный критерий финансового менеджмента, применим лишь в том случае, если на рынке капиталов нет ограничений и какой-либо дискриминации в установлении цен на ценные бумаги, т.е. в полной мере действует принцип "спрос предложение".

Структура источников финансирования предприятия. В финансовом менеджменте под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства.

Источниками собственных средств являются:

уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);

резервы, накопленные предприятием;

прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

К основным источникам привлеченных средств относятся:

средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;

Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств кроется в юридической причине: в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.

Основными источниками финансирования являются собственные средства. Приведем краткую характеристику этих источников.

Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия. Содержание категории "уставный капитал" зависит от организационно-правовой формы предприятия:

для государственного предприятия стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;

для товарищества с ограниченной ответственностью сумма долей собственников;

для акционерного общества совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

для производственного кооператива стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;

для арендного предприятия сумма вкладов работников предприятия;

для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, -стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставный капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами.

Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

Прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также в завуалированном виде как созданное за счет прибыли фонды и резервы. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. Вместе с тем в действующих нормативных документах заложена возможность определенного регулирования прибыли руководством предприятия. К числу таких регулирующих процедур относятся:

варьирование границей отнесения активов к основным средствам;

ускоренная амортизация основных средств;

- применяемая методика амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

порядок оценки и амортизации нематериальных активов;

порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;

выбор метода оценки производственных запасов;

- порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений;

порядок создания резерва по сомнительным долгам;

порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;

состав накладных расходов и способ их распределения.

Прибыль основной источник формирования резервного капитала (фонда). Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами. В АО размер резервного фонда не может быть меньше 15\% от уставного капитала. Он формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения размера, предусмотренного уставом. Резервный фонд предназначен только для покрытия убытков, хотя он также может быть использован для погашения облигаций и выкупа акций. В настоящее время не предусмотрено налоговых льгот при образовании резервного фонда. Отчисления в него производятся после уплаты налога на прибыль и других налогов, относимых на себестоимость и финансовые результаты.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

Специфическим источником средств являются фонды специального назначения и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др.

Источник:

uchebnik.biz

Корпоративные финансы, Романовский М, Вострокнутова А, 2011

Корпоративные финансы, Романовский М., Вострокнутова А., 2011

Корпоративные финансы, Романовский М., Вострокнутова А., 2011.

Содержание и функции корпоративных финансов.

Приступая к изучению курса «Корпоративные финансы», внимательный читатель, очевидно, сразу же задаст вопрос: а что же имеют в виду авторы, произнося слово «корпорация»? Характерно, что многие специалисты понимают под словом «корпорация» нечто само собой разумеющееся, имея в виду практически любую фирму, стремящуюся к определенным целям и располагающую набором стратегий для их достижения.

Раздел I. Введение в корпоративные финансы 16

Глава 1. Корпоративные финансы и финансовая система РФ 16

1.1. Содержание и функции корпоративных финансов 16

1.2. Развитие принципов и инструментария управления финансами предприятий (корпораций) 27

Вопросы и задания для самопроверки 39

Рекомендуемая литература 39

Глава 2. Правовая, налоговая и финансовая среда бизнеса 40

2.1. Организационно-правовые формы предпринимательской деятельности в РФ 40

2.2. Финансовая среда бизнеса и налоговая политика в РФ 54

Вопросы и задания для самопроверки 67

Рекомендуемая литература 67

Глава 3. Система корпоративного финансового управления 68

3.1. Цели деятельности компании и система корпоративного управления 68

3.2. Цели, задачи и функции управления корпоративными финансами 72

3.3. Организационная структура корпоративного финансового управления 76

Вопросы и задания для самопроверки 84

Рекомендуемая литература 84

Раздел II. Фундаментальные концепции корпоративных финансов 85

Глава 4. Теоретические основы корпоративных финансов 85

4.1. Общие методологические принципы корпоративных финансов 85

4.2. Основные теоретические концепции корпоративных финансов 88

4.3. Современные теории корпоративных финансов 99

Вопросы и задачи для самопроверки 104

Рекомендуемая литература 104

Глава 5. Финансовый рынок 105

5.1. Структура современного финансового рынка 105

5.2. Рынок ценных бумаг 110

5.2. Кредитный рынок 116

5.3. Валютный рынок 122

5.4. Срочный рынок 127

Вопросы и задания для самопроверки 133

Рекомендуемая литература 134

Глава 6. Теория рынка капитала и оценка стоимости активов 135

6.1. Модели денежных потоков и оценка их стоимости 136

6.2. Оценка долговых финансовых инструментов 141

6.3. Оценка долевых финансовых инструментов 149

6.4. Оценка опционов 155

Вопросы и задания для самопроверки 157

Рекомендуемая литература 158

Глава 7. Теория портфеля 159

7.1. Понятие портфеля активов. Описание и классификация портфелей 159

7.2. Формирование оптимального портфеля долевых активов 162

7.3. Формирование портфеля долговых активов 170

7.4. Смешанный портфель долевых и долговых активов 173

7.5. Теория арбитражного портфеля 177

7.6. Оценка эффективности управления портфелем 179

Вопросы и задачи для самопроверки 183

Рекомендуемая литература 184

Глава 8. Основы управления рисками 185

8.1. Понятие риска и их классификация 185

8.2. Выявление и измерение рисков 190

8.3. Парадигма риск-менеджмента 199

8.4. Способы управления риском 200

8.5. Системы корпоративного риск-менеджмента 204

Вопросы и задачи для самопроверки 206

Рекомендуемая литература 206

Раздел III. Управление активами 207

Глава 9. Управление внеоборотными активами 207

9.1. Анализ состава, структуры и динамики внеоборотных активов 208

9.2. Оценка состояния и использования основных средств и незавершенного строительства 212

9.3. Состав и структура нематериальных активов и доходных вложений в материальные ценности 219

9.4. Состав, динамика и оценка эффективности долгосрочных финансовых вложений 222

9.5. Принятие управленческих решений в области внеоборотных активов 225

Вопросы и задания для самопроверки 228

Рекомендуемая литература 229

Глава 10. Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятий 231

10.1. Основные понятия теории инвестиций. Классификация инвестиций 231

10.2. Реальные инвестиции и инвестиционные проекты 236

10.3. Этапы реализации инвестиционного проекта и инвестиционная стратегия предприятия 241

Вопросы и задачи для самопроверки 244

Рекомендуемая литература 244

Глава 11. Механизм принятия инвестиционного решения 245

11.1. Комплексное описание инвестиционного проекта 246

11.2. Инвестиционные критерии оценки проекта 249

11.3. Учет налогообложения, оборотного капитала и инфляции в инвестиционном проектировании 255

11.4. Определение ставки дисконтирования при оценке инвестиционных проектов 257

11.5. Принцип разделения инвестиционных и финансовых решений 259

Вопросы и задачи для самопроверки 262

Рекомендуемая литература 262

Глава 12. Управление инвестиционными проектами 263

12.1. Принятие инвестиционного решения на основе совокупности инвестиционных критериев 264

12.2. Инвестиционные проекты с различными инвестиционными горизонтами 266

12.3. Оценка зависимых инвестиционных проектов 268

12.4. Управление инвестиционными проектами в условиях риска 270

12.5. Выбор инвестиционного проекта в условиях ограниченного финансирования 275

12.6. Российские особенности оценки инвестиционных проектов 277

Вопросы и задания для самопроверки 278

Рекомендуемая литература 279

Глава 13. Управление оборотными активами 280

13.1. Оборотные активы и оборотный капитал, классификация оборотных активов 280

13.2. Операционный, производственный и финансовый циклы предприятия 284

13.3. Процесс управления оборотными активами 287

Вопросы и задачи для самопроверки 296

Рекомендуемая литература 296

Глава 14. Управление запасами 297

14.1. Анализ состава, структуры и динамики запасов. Определение целей формирования запасов. Оценка эффективности управления запасами 297

14.2. Оптимизация размеров основных групп текущих запасов. Определение потребности в запасах. ЕOQ-модель 302

14.3. Построение системы контроля движения запасов. AВС-и XYZ-модели 307

Вопросы и задачи для самопроверки 312

Рекомендуемая литература 312

Глава 15. Управление дебиторской задолженностью 314

15.1. Основы управления дебиторской задолженностью 314

15.2. Формирование кредитной политики предприятия по отношению к дебиторам 324

15.3. Оценка допустимых объемов инвестиций в дебиторскую задолженность 326

15.4. Методы инкассации и рефинансирования дебиторской задолженности 328

Вопросы и задачи для самопроверки 333

Рекомендуемая литература 335

Глава 16. Управление денежными активами 336

16.1. Денежные активы (авуары) предприятия. Анализ состава, структуры и динамики денежных активов 336

16.2. Оценка потребности в денежных активах 340

16.3. Методы управления остатком денежных средств 346

Вопросы и задания для самопроверки 348

Рекомендуемая литература 349

Раздел IV. Управление источниками финансирования активов 350

Глава 17. Капитал предприятия 350

17.1. Капитал предприятия и классификация его видов. Структура и финансовая структура капитала 351

17.2. Формирование собственного капитала 353

17.3. Формирование заемного капитала 356

17.4. Финансирование инвестиционной деятельности 361

Вопросы и задания для самопроверки 370

Рекомендуемая литература 371

Глава 18. Управление прибылью 372

18.1. Управление формированием прибыли. Точка безубыточности 372

18.2. Производственный, финансовый и совокупный рычаги. Производственный, финансовый и совокупный риски 379

Вопросы и задачи для самопроверки 388

Рекомендуемая литература 388

Глава 19. Формирование оптимальной структуры капитала 389

19.1. Стоимость привлечения капитала и средневзвешенная стоимость капитала 389

19.2. Теории структуры капитала 399

Вопросы и задачи для самопроверки 409

Рекомендуемая литература 410

Глава 20. Дивидендная политика 411

20.1. Теоретические основы формирования дивидендной политики 411

20.2. Виды дивидендной политики 419

20.3. Стратегии влияния на стоимость компании, связанные с дивидендной политикой 420

20.4. Особенности регулирования порядка выплаты дивидендов на российских предприятиях 423

Вопросы и задачи для самопроверки 426

Рекомендуемая литература 426

Раздел V. Финансовый анализ и планирование 428

Глава 21. Финансовый анализ предприятия 428

21.1. Цели и задачи финансового анализа, его виды, содержание и информационное обеспечение 428

21.2. Анализ имущественного положения 432

21.3. Анализ финансового состояния 434

21.4. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия 441

21.5. Анализ рыночной активности 446

Вопросы и задачи для самопроверки 447

Рекомендуемая литература 448

Глава 22. Финансовое планирование и бюджетирование 449

22.1. Базовые понятия. Бюджет и план 449

22.2. Инфраструктура бюджетного процесса 454

22.3. Взаимосвязь финансовой и бюджетной структур компании 458

22.4. Формирование сводного бюджета предприятия 463

22.5. Анализ и контроль исполнения бюджетов 468

Вопросы и тесты для самопроверки 471

Рекомендуемая литература 473

Раздел VI. Современные проблемы корпоративного финансового управления 474

Глава 23. Антикризисное финансовое управление 474

23.1. Диагностика вероятности банкротства 474

23.2. Финансовая стабилизация предприятия на основе реорганизации 477

23.3. Процедура банкротства 484

Вопросы и задачи для самопроверки 492

Рекомендуемая литература 493

Глава 24. Управление стоимостью компании 495

24.1. Корпоративные финансы в стоимостной парадигме 495

24.2. Основные критерии эффективности при управлении стоимостью бизнеса 501

24.3. Способы повышения стоимости компании 508

24.4. Интегральная система управления стоимостью на основе карт сбалансированных показателей 512

Вопросы и задачи для самопроверки 516

Рекомендуемая литература 516

Глава 25. Корпоративное налоговое планирование 517

25.1. Базовые понятия. Содержание корпоративного налогового планирования 517

25.2. Международное корпоративное налоговое планирование. Регионы льготного налогообложения 522

25.3. Учетная и договорная политика как способ оптимизации налогообложения. Планирование отдельных налогов 528

25.4. Налоговое бремя хозяйствующего субъекта: понятие и методы расчета 534

Вопросы и задания для самопроверки 538

Рекомендуемая литература 539

Глава 26. Финансовая инженерия 540

26.1. Введение в финансовую инженерию 540

26.2. Элементарные и гибридные финансовые инструменты, финансовые продукты и стратегии 544

26.3. Гибриды на основе долговых инструментов с фиксированным доходом 546

26.4. Гибриды на основе процентных, валютных и товарных финансовых инструментов 551

26.5. Финансовые инструменты, связанные с собственным капиталом 557

26.6. Финансовые инструменты на основе кредитных деривативов 560

Вопросы и задачи для самопроверки 565

Рекомендуемая литература 565

Глава 27. Внешнеэкономическая деятельность предприятий 567

27.1. Основы организации ВЭД на предприятии 567

27.2. Система таможенных платежей РФ 571

27.3. Таможенно-тарифное регулирование ВЭД 574

27.4. Особенности применения НДС и акцизов при осуществлении экспортно-импортных операций 577

27.5. Особенности исчисления таможенных платежей при различных таможенных режимах 579

27.6. Валютное регулирование и валютный контроль 581

Вопросы и задачи для самопроверки 588

Рекомендуемая литература 588.

Бесплатно скачать электронную книгу в удобном формате и читать:

Источник:

nashol.com

Корпоративные финансы. Учебник в городе Санкт-Петербург

В нашем каталоге вы можете найти Корпоративные финансы. Учебник по разумной цене, сравнить цены, а также посмотреть другие предложения в группе товаров Бизнес и экономика. Ознакомиться с параметрами, ценами и обзорами товара. Доставка производится в любой населённый пункт РФ, например: Санкт-Петербург, Иваново, Хабаровск.